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铁矿石价格近几周有所改善，现货价格的噪音减轻了行业下行压力。自去年12月以来的低点38.3美元以来，中国青岛港的铁矿石现货价格一夜之间几乎降至每吨70美元。昨日，中国基准现货价格飙升7%。铁矿石价格的声音推动了大型矿业公司的盈利前景，开采运输的铁矿石以现在的价格iTunes带来了可观的回报。

必和必拓股价自11月以来首次触及20澳元关口，力拓从40澳元以下涨到59澳元以上，福特斯库徘徊在3.5澳元左右，比1月份低点高出2澳元以上。对于小型矿业公司来说，高达60美元的价格无异于拯救生命，创造新的利润，避免破产。虽然对Arrium来说有点晚，但还是有可能跟随公司的生存。

虽然铁矿石的“句子”让人心酸，但大多数行业分析师坚信这只是在继续。瑞银大宗商品分析师在最近的一份文件中表示，大宗商品子公司的矿产资源已经逆转，但价格下跌趋势必须得到更大的基本市场需求的支持。中国房地产市场下滑，基础设施活动受益。

政策制定者也指出了他们的反对意见。不过这个太多了，要等进一步上涨后再对铁矿石价格采取悲观态度。资源分析师蒂姆特德戈尔德(Tim Treadgold)表示，价格上涨是由于中国市场需求强劲，以房地产刺激经济。

然而，他警告说，性刺激措施得到了抵押贷款的支持，稍有不慎不会造成更多问题。中国想建房，想投资。真正令人担忧的是，这是美国多次走过的路。

必须注意的是，这种快速增长是建立在信贷侵蚀的基础上的，相当于给中国经济埋下了一颗定时炸弹。排除中国债务危机的风险，分析师警告称，目前的铁矿石价格是可能的，因为铁矿石市场的供需与季节高度相关。

从供应来说，澳大利亚和巴西都位于南半球。季风降雨和热带风暴经常发生在他们的矿区，这通常会影响夏季的生产。市场需求方面，中国北方的过年和寒冬已经过去，其次是春天。钢铁厂正在减少库存，为夏季的大规模生产活动做准备。

瑞银警告称，如果中国的建筑活动迅速增加，铁矿石的噪音将变得非常微弱。分析师建议，中国可选的房地产和基础设施刺激措施对基础钢铁市场的需求，推高了铁矿石价格。

如果性刺激低于预期，铁矿石和钢材价格都会走软，因为第二季度中期和第三季度之后季节性产量不会增加。摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师仍对将转移到市场的额外铁矿石供应感到担忧。新供应，尤其是罗伊希尔和淡水河谷的新供应，是价格上涨的基本风险。他们预计2016年和2017年铁矿石平均价格分别为39美元和37美元。

如果今年均价高于40美元，下半年一定会出现频繁的季节性萧条，低价略低于甚至略低于30美元。瑞银就没那么乐观了。它预测供给不会回归理性。中国运费特殊成本(CFR)的边际成本定价2016年不会维持在45美元，2017年不会维持在46美元。

今日股市显示，对于2016年初铁矿石价格上涨，普遍没有警惕的看法，与上述预测不谋而合。截至午盘，必和必拓、力拓和福特斯库的股价平均下跌3%-6%。摩根士丹利的结论是，股市上涨后，保持近期高铁矿石价格的可持续性是审慎的。

考虑到负面因素和分析师描述的风险，采取谨慎的立场可能更明智。

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