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鸭脖娱乐:我国铜消费总量或将进入整理阶段

 


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本文摘要:面对中国铜消费的快速增长和停滞,目前市场上似乎没有不同的看法。

面对中国铜消费的快速增长和停滞,目前市场上似乎没有不同的看法。主流观点指出,虽然未来几年中国铜消费增速将呈循环上升趋势,但总消费量仍将保持并有助于快速增长,中国铜消费高峰期仍将到来。

但有市场人士指出,2015年可能成为中国铜消费总量的高峰年,中国铜消费的黄金时代已经成为过去。从那时起,中国的铜消费总量可能会进入一个巩固或缓慢上升的时期。众所周知,近年来中国的铜消费量仍居世界第一,占全球铜消费量的一半。

在过去的10年里,中国的铜消费量在不受宏观经济快速发展影响的情况下,保持了10%以上的高速快速增长,增长速度和增量均位居世界前列。2013年以来,随着中国经济结构的转型,快速的经济增长开始放缓,中国铜消费的增长率也显著提高,年增长率上升到5%~7%左右。

据英国专业研究机构CRU估计,2015年全球精炼铜消费量约为2158.9万吨,同比仅快速增长0.04%。同年,中国总消费量约为990.56万吨(占当年全球消费量的45.88%),仅快速增长了3.28%。面对中国铜消费的快速增长和停滞,目前市场上似乎没有不同的看法。主流观点指出,虽然未来几年中国铜消费增速将呈循环上升趋势,但总消费量仍将保持并有助于快速增长,中国铜消费高峰期仍将到来。

但有市场人士指出,2015年可能成为中国铜消费总量的高峰年,中国铜消费的黄金时代已经成为过去。从那时起,中国的铜消费总量可能会进入一个巩固或缓慢上升的时期。笔者尊重第二种观点,即中国铜消费总量在2015年已经达到峰值,未来铜消费总量不会快速增长。

主要有五个原因。第一,从经济发展阶段来看,随着中国经济结构的不断转型,中国经济快速增长对第一产业(工业)的依赖程度将逐渐增加,因此市场对大宗原材料和包括铜在内的工业品的需求也将逐渐增加。

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根据国家统计局的数据,2013年中国第三产业增加值约占GDP的46.9%,首次突破第二产业,2014年进一步上升至48.1%。到2015年上半年,第三产业增加值约占GDP的49.5%,成为支撑经济快速增长的“半壁江山”。根据中国改革发展研究院预测,2020年后,中国将形成以服务业为主的经济结构。

经济结构的转变将直接影响铜消费的快速增长趋势。德国经济学家霍夫曼明确提出了著名的霍夫曼定理。

它将工业化分为四个阶段。第一阶段,消费数据行业(如食品行业、纺织行业)发展迅速。第二阶段,资本信息产业(如冶金工业和机械工业等。

)发展缓慢。第三阶段,规模非常大。第四阶段,资本信息产业在制造业中的比重后期下降,超过一定水平后逐渐稳定。

第四阶段结束,工业化进程已经完成,经济将转向以消费为主的发展阶段,市场对工业材料的需求自然会增加。目前,从工业化的角度来看,中国已经进入了第四阶段。随着消费主导型经济的快速增长模式逐步形成,中国市场对铜等工业品的需求将逐步增加。

其次,从统计数据来看,根据世界金属统计局等机构的数据,发达国家的铜消费量 那么中国人均铜消费量能快速增长到15 kg吗?中国作为人口大国,规模经济显著,人均资源消费强度难以超过人口密度低的发达国家。从城市人口密度来看,中国的城市人口密度与西方发达国家一样高,这意味着中国人均对城市道路、交通、建筑等基础设施的享有程度高于西方发达国家。以700万人口的伦敦为例。伦敦有8个大型火车站,而拥有3000万人口的北京只有3个大型火车站。

很简单,相对来说,从这一点可以看出,中国和西方国家的所有铜人的消费量是不可能比较的。另外,从电力行业的经验来看,根据中国电力企业联合会的预测,美国的人均用电量峰值为15000千瓦时,而中国的人均用电量在迅速增加到8000千瓦时至9000千瓦时时会超过峰值。可以看出,作为铜消耗的主要终端地区,我国电力资源的峰值消耗强度仅为美国人均电力峰值消耗的一半左右。事实上,根据以上计算,中国的人均铜消费量已经是发达国家的一半。

据估计,中国铜消费快速增长的空间已经更加有限。第三,从行业纵向比较,钢铁行业是中国金属行业的龙头老大,是金属行业的晴雨表。

2015年12月7日,冶金工业规划研究院发布的预测报告显示,2015年我国实际钢材消费量为6.68亿吨,同比增长4.8%。这是1995年以来中国钢铁消费量首次频繁增长。据有关部门预测,2015年中国钢材消费总量将成为高峰年,2016年以后将有所上升。

钢铁总消费量将下降,或者中国铜的总消费量将紧随其后。第四,从消费结构来看,中国主要的铜下游消费地区都处于高库存、弱快速增长的巨大压力之下。中国的铜下游消费主要产生于电力、空调、建筑、交通、家电等行业。

在中国,电力消耗仅次于铜。安泰科的数据显示,2015年,中国电力行业铜消费量约为456万吨,同比增长7.3%,约占中国铜消费量的49.67%。根据中国电力企业联合会的数据,随着经济发展的逐步转型,电力消费的潜在增长率正在逐步回升。

预计十三五期间将进一步降至4%。因此,电力行业对铜的市场需求也将受到较少影响。

2010年之前,电力建设用铜市场需求年均增速保持在25%左右。2010年以后,这个增速缓慢上升,2012年的增速只有10%。显然,电线电缆是主要的耗铜终端产品,约占电力行业总耗铜量的70%。

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电线电缆中,超高压输电线路的耗铜强度明显高于其他电缆线路。未来,随着超高压输电线路成为电力投资的主要方向,电线电缆对铜的消耗强度将会降低。根据电力行业“十三五”规划,结合中国电力企业联合会的数据,电力长途运输是“十三五”电力改革的新亮点。

显然,西部能源基地至华东、华中、广东省的电缆地下通道和鄂尔多斯盆地至华北、华中、华东的电缆地下通道是十三五期间的重点建设项目。从这个角度来看,未来电力投资结构将发生变化,铜耗较少的区域和省级超高压主网建设将进一步降低电力设施建设的铜市场需求强度。

空调加热器设备是中国第二大铜消耗地区。Acc 从空调销量来看,国家信息中心近日在2015年空调行业高峰论坛上发布的数据显示,2015年空调销量同比下降5.4%,销量同比下降10.50%以上。与销量相比,销量的增加表明空调行业在一定程度上没有去库存的压力。

据空调加热器行业权威机构行业在线预测,空调行业库存超过历史高位,只有行业库存高达5000万台,部分市场参与者指出库存高达7000万到8000万台。近年来,中国国内市场空调年平均销量严重不足5000万台。

从国内外市场的数量来看,目前已经基本饱和,消费没有增加。多年来,空调领域的铜消耗量将缓慢下降。建筑是中国第三大铜消费领域。据相关数据显示,2015年,中国建筑业铜消费量约为75.5万吨,同比快速增长2%,约占中国铜总消费量的8.22%。

多年来,人口老龄化导致的未来住房市场需求增加是铜消费的主要威胁。短期来看,房地产行业去库存导致的新开工面积增速提高,是目前铜消费面临的第二个唯一问题。国家统计局2015年12月公布的数据显示,去年1-11月,全国房地产开发投资同比增长速度较上年10月提高0.7%。

自2014年1月以来,房地产开发投资增速连续22个月下降。2015年12月25日发布的《人民日报》认为,当前房地产投资持续上升,待售面积减少,去库存成为“国家任务”。

文章援引中国社会科学院专家倪鹏飞的话说,到2015年底,中国商品房总库存预计将超过39.96亿平方米。其中,现有家居库存约4.26亿平方米,去化学周期23个月;期房存量约35.7亿平方米,4.5年必须消化。如此巨大的库存必然会影响未来的房地产投资和新的建筑面积。

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这些年来,新开工的地区将呈圆形上升趋势,这将导致建筑领域铜用量的增加。第五,从替代方面来看,用铝替代铜的趋势将长期存在。

2015年9月,《额定电压0.6/1Kv铝合金导体交联聚乙烯绝缘电缆》行业标准月实施,用铝代铜趋势进一步提振。据报道,美国ASTM标准已经扩展到这个标准,符合这个标准的铝电缆在美国已经使用了近50年,安全性更可靠。

在房地产领域,万科、碧桂园、中海等基准房地产企业已经开始尝试铝缆。从这个角度来看,大规模以铝代铜,将是中长期诱发铜消费的另一个因素。综上所述,中国铜总消费量的峰值可能在2015年初到来,未来几年总消费量可能徘徊在2015年的高位附近。未来,中国铜消费总量必然呈现循环上升趋势,这已成为中国铜工业的新常态。

为了应对中国铜消费新常态,中国铜行业是否做好了心理准备?笔者有以下粗浅的认识,供中国铜业参考。首先要提前计划,要有危机感,要提前计划。目前,中国正在倡导供给端改革。中国的铜业也应该发起一场供应方革命。

在充分认识到消费无法继续高速增长后,我们将提前布局企业转型升级,推出有效供给。我们希望创造产品,为市场获得量身定制的产品,防止产品同质化,不断扩大市场的潜在市场需求。第二,减缓企业技术升级的步伐 铜工业企业不应该利用国家反对发展高新技术的机会,大力研究和开发铜工业涉及的进口替代技术,提高产品的经济附加值,占领高科技消费领域。

第三,深刻理解“一带一路”政策,捍卫“一带一路”沿线市场。目前,国内铜工业面临着低消耗和产能不足的双重压力。“一带一路”战略的实施不会带来基础设施产能的外部投入,其中电力、铁路等设施的铺设会带来大量的铜市场需求。

2015年5月16日,国务院发布《关于前进国际生产能力和装备制造合作的指导意见》号文件,明确提出了规避不利机遇、推进国际产能和装备制造合作、构建中国经济升级的方向指引。《意见》中,钢铁和有色金属两个行业排在重点行业前列。因此,铜企业不应该错过“一带一路”沿线了解市场的机会,把与中国设备和产能契合度低、厌恶合作愿望、合作条件和基础好的发展中国家作为重点国家,大力拓展发达国家市场,逐步构建产能和消费的双重转移。


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